Поглощение 2. Вид снизу

Только что покупали мы, а теперь покупают нас :)

Не прошло и нескольких месяцев с того момента, как я писал о нашей сделке по поглощению Global Gaming, как эта тема снова обрела актуальность. Но уже с другой стороны — теперь поглощают нас.

7 января британская компания Entain (прежнее название — GVC Holdings) сделала публичное предложение о покупке Enlabs (главное, впоследствии не запутаться в названиях) по цене 40 шведских крон за акцию. Учитывая общее количество акций, близкое к 70 миллионам, компанию оценили в сумму около 280 миллионов евро.

Почему им интересен Enlabs? В первую очередь, стратегическое ядро компаний полностью совпадает — развитие бизнеса исключительно на регулируемых рынках. Entain не представлена ни одним брендом на существующих и планируемых рынках Enlabs: Латвия, Литва, Эстония, Финляндия, Швеция, Беларусь и Украина. Учитывая объём бизнеса, высокую узнаваемость брендов и уникальность некоторых продуктов Entain, можно с уверенностью предположить, что у компании есть клиенты из вышеуказанных страны и, соответственно, доходы. Однако они неустойчивые, и компания публично заявила, что до 2023 года все доходы полностью будут поступать через операции под локальными лицензиями.

Что дальше? Так же, как и в случае с нашей покупкой Global Gaming, акционеры — только теперь уже наши — должны решить, готовы ли они принимать данный оффер или нет. Группа основных акционеров Enlabs, имеющая чуть более 42% акций, объявила о своём согласии принять предложение и рекомендовала остальным держателям поступить так же. Дедлайн был установлен на 18 февраля, однако потом передвинут на четыре недели — на 18 марта.

Цена в 40 шведских крон представляет собой премию в 42,3% к средневзвешенной цене торгов за предшествующие предложению 180 дней. Однако всего 1,1% премию к заключительному дню торгов перед публикацией оффера. Предложение Entain подогрело интерес к Enlabs, и есть значительная группа держателей акций, которая верит в светлое будущее независимой компании и не готова расставаться с акциями по такой цене. Учитывая, что акции сейчас торгуются на уровне 43 крон (выше оффера), закрытие сделки (если оно всё-таки произойдет) займёт значительно больше времени.

Читайте также: