Macquarie Equity Research: капитализация Sportradar вырастет на 40% через три года

Эксперты считают, что оператор сильно недооценён.

Специалисты в сфере консалтинга из Macquarie Equity Research опубликовали отчёт, согласно которому Sportradar, чья капитализация оценивается в 8 миллиардов долларов, может вырасти вскоре ещё на 40%. Это связано с трендом на легализацию азартных игр в США.

Консалтеры в своих прогнозах обращают внимание на «неуловимое правило 40». Оно распространяется на айти-компании. Правило предполагает, что у здоровой компании-разработчика ПО совокупный темп роста выручки и нормы прибыли должен составлять или превышать 40%. А Sportradar, по мнению MER, «обладает технологиями, доверием и честностью, необходимыми для развития экосистемы».

Сами эксперты отмечают, что компания имеет контракты с тремя из четырёх крупнейших спортивных лиг в Штатах. В отчёте подчеркивается, что бизнес-модель Sportradar позиционируется как приносящая «непропорциональную выгоду в связи с ростом популярности лайв-ставок в НБА». Это позволяет платформе «получать в три раза больше, чем при предматчевых ставках».

Сейчас только около 33% валового игрового дохода (GGR) в Северной Америке приходится на ставки в режиме реального времени. Macquarie Equity Research прогнозирует, что этот показатель значительно вырастет. Так, в Великобритании до 80% GGR приходится на ставки по ходу матчей.

Консалтеры считают, что у Sportradar «каждый 1% роста доли онлайн-ставок приносит группе дополнительный доход в размере 6 млн евро». Они ожидают, что выручка Sportradar, его EBITDA и свободный денежный поток (FCF) будут расти совокупными ежегодными темпами на 15%, 27% и 35% соответственно в течение 2024—2027 годов.

В Северной Америке ставки на спорт онлайн, по прогнозам, будут расти на 19,5% в годовом выражении до 2027 года. А выручка Sportradar только в США будет расти на 32% ежегодно в этот период.

Источник: Next